據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，截至11月末，P2P平臺(tái)貸款余額為896.41億元。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，今年底貸款余額將有望突破1000億元。值得一提的是，從借款期限來看，廣東、四川和長(zhǎng)三角地區(qū)等通過P2P平臺(tái)融資的企業(yè)，年內(nèi)借貸期限平均為3個(gè)月左右。
中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融報(bào)告(2014)》顯示，今年上半年P(guān)2P平臺(tái)成交金額接近1000億元，相當(dāng)于2013年全年成交量。業(yè)內(nèi)多家研究機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，到年底，P2P平臺(tái)的成交金額將達(dá)到2000至3000億元。
“其實(shí)，之前大部分P2P平臺(tái)都不是靠做過橋貸款快速擴(kuò)張規(guī)模，但是，今年有過橋貸款需求的企業(yè)越來越多，不乏有P2P平臺(tái)會(huì)挖掘這一市場(chǎng)機(jī)會(huì)。”互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)積木盒子的首席風(fēng)險(xiǎn)官謝群對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示。
今年內(nèi)，國(guó)務(wù)院先后出臺(tái)兩個(gè)“國(guó)十條”緩解小微企業(yè)融資難、融資貴問題。7月，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)了《關(guān)于完善和創(chuàng)新小微企業(yè)貸款服務(wù)提高小微企業(yè)金融服務(wù)水平的通知》，鼓勵(lì)銀行對(duì)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)貸款到期后仍有融資需要、又臨時(shí)存在資金困難的小微企業(yè)，符合條件的可以辦理續(xù)貸、年審制貸款和循環(huán)貸款等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。在政策指引下，企業(yè)爭(zhēng)取在銀行續(xù)貸成為維持經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)的首選。
“流動(dòng)資金貸款是小微企業(yè)主要的融資工具。銀行通常給予的貸款期限是一年，貸款到期后銀行會(huì)根據(jù)其資質(zhì)審查是否續(xù)貸。一般而言，企業(yè)會(huì)把銀行貸款用于固定資產(chǎn)等投資，當(dāng)銀行審核續(xù)貸資格時(shí)，有的企業(yè)如果前期挪用了一部分銀行貸款資金，就會(huì)通過民間融資渠道籌借一筆短期貸款，以獲得續(xù)貸資格，等企業(yè)拿到銀行續(xù)貸后，再償還民間渠道的這部分借貸資金，這種做法很普遍。”浙江中小企業(yè)協(xié)會(huì)一位人士透露。
來自溫州金融辦統(tǒng)計(jì)的溫州指數(shù)月度數(shù)據(jù)顯示，從融資用途來看，今年7月到10月，企業(yè)民間借貸資金中有60%都用于資金周轉(zhuǎn)。“前兩年高利貸崩盤危機(jī)給民間借貸市場(chǎng)的信用環(huán)境蒙上了陰影，至今未完全消散，小額貸款公司等行業(yè)的業(yè)務(wù)量沒有大幅提升，但是，這種短期貸款需求給網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)帶來了機(jī)會(huì)。”上述協(xié)會(huì)人士稱。
據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者了解，在廣東、浙江、江蘇、湖北、四川等地的不少P2P平臺(tái)上，3個(gè)月以內(nèi)的項(xiàng)目融資產(chǎn)品不在少數(shù)。91金融公司CEO許澤偉坦言，目前該公司推出的“91旺財(cái)”這款產(chǎn)品正是基于過橋貸款需求，做互聯(lián)網(wǎng)直接理財(cái)平臺(tái)。
“過橋貸款期限短，最多不超過3個(gè)月，并且這些企業(yè)都是銀行之前審核過的企業(yè)，一般都有抵押物，抵押物可以變現(xiàn)，因此，投資風(fēng)險(xiǎn)不大。”91金融聯(lián)合創(chuàng)始人吳文雄對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，“我們給個(gè)人投資者8%到12%的年化預(yù)期收益率。大致算下來，企業(yè)在平臺(tái)上的過橋貸款成本為年化利率20%左右。”
業(yè)內(nèi)人士稱，目前，主流P2P平臺(tái)上的企業(yè)融資成本約為15%到24%，而小額貸款公司的融資成本基本為30%左右，因此，網(wǎng)絡(luò)貸款的成本略低。
謝群認(rèn)為，“一般而言，銀行對(duì)上一年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不好的企業(yè)并不保證一定能夠續(xù)貸，再加上銀行貸款政策每年都有調(diào)整，更增加了這種不確定性。企業(yè)在平臺(tái)上的借款，取決于真實(shí)借款期限長(zhǎng)短，一般3個(gè)月左右的以過橋貸款為主，而超過6個(gè)月的基本上用作經(jīng)營(yíng)。不過，P2P平臺(tái)做過橋貸款并非完全沒有風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)主要來自銀行信貸規(guī)模頭寸管理，如果無(wú)貸可放，就將直接影響借款企業(yè)能否及時(shí)收到款項(xiàng)，投資人的資金能否按時(shí)提現(xiàn)。”
在P2P平臺(tái)“圈地”擴(kuò)張的背后，兌付風(fēng)險(xiǎn)也有所顯現(xiàn)。網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年11月末，問題平臺(tái)數(shù)量累積達(dá)到275家，其中大部分都是“提現(xiàn)困難”或“限制提現(xiàn)”。人人聚財(cái)網(wǎng)CEO許建文指出，P2P的借款項(xiàng)目越小，風(fēng)險(xiǎn)也越小，一般容易出問題的是期限過短的項(xiàng)目，比如5天、10天的。
還有業(yè)內(nèi)分析人士指出，一般融資項(xiàng)目期限短加上其高收益率往往對(duì)投資者更具吸引力，因此，有些P2P平臺(tái)為了快速招攬資金，將長(zhǎng)期借款項(xiàng)目拆成短期，大額資金拆成小額，這其中就存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
“盡管有的P2P平臺(tái)引入了第三方擔(dān)保，但這只是將項(xiàng)目貸款的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁了，并非項(xiàng)目本身的投資風(fēng)險(xiǎn)從此消失，即便有抵押物，一旦出現(xiàn)兌付問題，抵押物變現(xiàn)也存在相應(yīng)的手續(xù)，兌付可能會(huì)有逾期風(fēng)險(xiǎn)。因此，未來P2P行業(yè)監(jiān)管、獨(dú)立的信用征信系統(tǒng)都亟待落實(shí)，而以過橋貸款為市場(chǎng)的理財(cái)業(yè)務(wù)模式能走多遠(yuǎn)還有待觀察。”一位長(zhǎng)期關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)內(nèi)分析師說。
