過(guò)去的12個(gè)月里，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)獲得了長(zhǎng)足發(fā)展，涉及其中的多個(gè)行業(yè)領(lǐng)域各自創(chuàng)造出不菲的成績(jī)。究竟發(fā)展的動(dòng)力是什么、哪個(gè)地區(qū)發(fā)展前景更好、哪個(gè)領(lǐng)域投資回報(bào)率最高……Tim Merel是Digi-Capital的董事長(zhǎng)，接下來(lái)就讓我們聽(tīng)聽(tīng)他的分析吧。
與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的數(shù)據(jù)都是大數(shù)字。到2017年，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)收入將高達(dá)7000億美元，是去年收入的三倍還多。在過(guò)去的12個(gè)月里，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)投資高達(dá)190億美元，資本退出額為940億美元，平均行業(yè)回報(bào)額是過(guò)去三年投資總額的15.6倍，公開(kāi)股市交易回報(bào)率提升78%，有32家市值超過(guò)10億美元的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司。
弄清楚這些龐大數(shù)字背后的推動(dòng)力對(duì)于企業(yè)家、投資者和各大公司來(lái)說(shuō)至關(guān)重要，下面就讓我們來(lái)挖掘其中究竟吧。
1.2017年收入高達(dá)7000億美元，是去年收入的三倍多
Digi-Capital預(yù)測(cè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)2017年的年收入為7000億美元，是去年年收入2000億美元的三倍還多。移動(dòng)電子商務(wù)以5000億美元的銷(xiāo)售額拔得頭籌。其他幾個(gè)高收入領(lǐng)域分別是740億美元的消費(fèi)類(lèi)應(yīng)用、530億美元的企業(yè)級(jí)移動(dòng)行業(yè)、420億美元的移動(dòng)廣告費(fèi)和110億美元的可穿戴硬件。
21世紀(jì)是亞洲的世紀(jì)，移動(dòng)電子商務(wù)發(fā)展的最大地區(qū)在亞洲就不足為奇了，亞洲的移動(dòng)電子商務(wù)以2300億美元占據(jù)了將近全球一半的的交易額。美國(guó)（1440億美元）和歐洲（1130億美元）在市場(chǎng)中保持著大幅度增長(zhǎng)，但阿里巴巴從去年的不到10%一躍占據(jù)了42.9%的移動(dòng)銷(xiāo)售額，顯示了亞洲今日的實(shí)力。
消費(fèi)類(lèi)應(yīng)用到2017年將獲得超過(guò)700億美元的年收入，其增長(zhǎng)將超過(guò)占主導(dǎo)地位的移動(dòng)游戲市場(chǎng)。盡管只有40%的下載量，但移動(dòng)游戲去年的年收入?yún)s占了所有移動(dòng)應(yīng)用總收入的四分之三，其他類(lèi)型的應(yīng)用（例如社交應(yīng)用Facebook的收入增長(zhǎng)全部貢獻(xiàn)給了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)總收入）將在2017年占據(jù)市場(chǎng)的半邊天。
隨著程序內(nèi)購(gòu)買(mǎi)在游戲設(shè)計(jì)方面展現(xiàn)出出色的表現(xiàn)，應(yīng)用即服務(wù)的商業(yè)模式開(kāi)始在業(yè)內(nèi)顯示出巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
2．過(guò)去12個(gè)月打破192億美元的投資記錄
截止到2013年第三季度，在過(guò)去的12個(gè)月里，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司破紀(jì)錄地募集到了192億美元的私人投資（不包括IPO）。這款大手筆用于移動(dòng)電子商務(wù)（42億美元）、旅游/交通（33億美元）、公共事業(yè)（18億美元）和游戲（11億美元）行業(yè)，此外，其他10個(gè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)分別籌集到了5億多美元資金（它們是飲食業(yè)、企業(yè)/B2B、社交網(wǎng)絡(luò)、科技、廣告/營(yíng)銷(xiāo)、通訊、醫(yī)療、照片和視頻、音樂(lè)以及金融十個(gè)行業(yè)）。
3．過(guò)去12個(gè)月投資退出翻了7倍，創(chuàng)940億美元新高
截止到2014年第三季度，在過(guò)去12個(gè)月里，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)投資退出（貿(mào)易投資/M&A和IPO）提升6倍，創(chuàng)940億美元新高。Facebook/WhatsApp的大型貿(mào)易投資引起巨大轟動(dòng)，但火爆的IPO市場(chǎng)占據(jù)了所有退出總量的39%（不算WhatsApp，IPO則占到50%）。
有五個(gè)行業(yè)的產(chǎn)生超過(guò)50億美元退出額，它們分別是通信（共259億美元，除去WhatsApp則有40億美元）、游戲（180億美元）、社交網(wǎng)絡(luò)（177億美元）、飲食（77億美元）和生活方式（51億美元）行業(yè)。另外九個(gè)行業(yè)的總收益超過(guò)10億美元，它們分別是公共事業(yè)（33億美元）、音樂(lè)（31億美元）、企業(yè)移動(dòng)/B2B（24億美元）、財(cái)政（23億美元）、廣告/營(yíng)銷(xiāo)（17億美元）、旅行/交通（13億美元）、照片和視頻（12億美元）、導(dǎo)航（10億美元）和移動(dòng)電子商務(wù)（10億美元）行業(yè)。
4．早期投資回報(bào)率高達(dá)15.6倍
高達(dá)數(shù)十億美元的出資量確實(shí)令人印象深刻，但風(fēng)投和私募投資者（和他們的制度支持者）更關(guān)心出資回報(bào)。比起他們所得的資金，他們更關(guān)注投資所帶來(lái)的回報(bào)率。
早期投資者一般連續(xù)三年投資移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，截止到2014年第三季度，這三年的平均投資回報(bào)率是之前的3.5倍。過(guò)去三年所有27個(gè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)投資的現(xiàn)金現(xiàn)在都有了回報(bào)，這還不足以令人感到興奮嗎？與風(fēng)投/私人股本基準(zhǔn)的不到1.2倍相比，3.5倍堪稱(chēng)完美。
但平均數(shù)還不足以說(shuō)明所有問(wèn)題，有些行業(yè)的三年回報(bào)比更高，它們是：導(dǎo)航（15.6倍）、通信（15.4倍，除去WhatsApp是2.7倍）、社交網(wǎng)絡(luò)（15倍）、生活方式（11.4倍）、游戲（9.9倍）、應(yīng)用商場(chǎng)/售出（9.1倍）、飲食（1.7倍）、音樂(lè)（4.4倍）和娛樂(lè)（3.5倍）業(yè)。盡管移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的投資時(shí)間比一般投資的時(shí)間短（多數(shù)投資者一年內(nèi)不撤資），但它12個(gè)月的撤資回報(bào)急劇增長(zhǎng)到平均值的4.9倍，個(gè)別回報(bào)率更是高達(dá)基礎(chǔ)值的36.9倍。
5.過(guò)去12個(gè)月公開(kāi)股票市場(chǎng)回報(bào)率高達(dá)78%
機(jī)構(gòu)投資者有正當(dāng)?shù)睦碛上嘈乓苿?dòng)互聯(lián)網(wǎng)，根據(jù)Digi-Capital移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的指數(shù)，78家與互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的上市公司在過(guò)去12個(gè)月的回報(bào)率是28%（而S&P500的回報(bào)率是20%）。其他15家私人移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)部門(mén)的回報(bào)率更為可觀，它們分別為：旅游/交通（78%）、社交網(wǎng)絡(luò)（45%）、導(dǎo)航（43%）、通信（40%）和游戲（39%）業(yè)，超過(guò)了所有移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的回報(bào)率（28%）和位居其后的技術(shù)回報(bào)率（27%）。
然而，并不是所有行業(yè)都有高回報(bào)率，比如生活方式（13%）、飲食（3%）、企業(yè)/B2B（-4%）、音樂(lè)（-5%）、娛樂(lè)（-23%）、移動(dòng)電子商務(wù)（-43%）、應(yīng)用商店/分布（-51%）、廣告/營(yíng)銷(xiāo)（-56%）和公共事業(yè)（-67%）業(yè)就不太景氣。
6.32家“10億美元”移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司，總估值1630億美元
行業(yè)平均值是可觀的，而據(jù)數(shù)字資本移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)10億元企業(yè)名單分析，32家價(jià)值十億美元的公司單單在2014年第三季度就創(chuàng)造了114億美元的股東價(jià)值。相當(dāng)于第三季度每一天都盈利1.25億美元，總估價(jià)為1630億美元。其中有家喻戶(hù)曉的品牌，例如Twitter和WhatsApp，也有您不熟悉的牌子，例如Colopl和陌陌（外國(guó)人還不是很熟悉陌陌）。
注意：陌陌于上周IPO，上圖排名是在陌陌上市前。
該名單上的公司都與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)有很多業(yè)務(wù)往來(lái)，但不包括移動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施（例如：高通）、設(shè)備（蘋(píng)果）或重大但少數(shù)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)（微信）。估值來(lái)源于股票市場(chǎng)的混合、并購(gòu)和融資。
除了增加價(jià)值總量，還有很多提升排名的措施。Daumkakao（由Daum和Kakao融合而成）以95億美元資產(chǎn)一躍成為第15名，Mixi、Square、Tango和AirWatch緊隨其后。Youzu Interactive、陌陌、Com2Us、Gumi、Kabam和FunPlus是榜上新成員，而DeNA、King、GREE、Gungho、Pandora、Waze、Zillow、Snapchat和CyberAgent則略有退后。
移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)10億美元公司業(yè)務(wù)多樣，涉及范圍之廣令人驚訝：生成游戲占12個(gè)、社交網(wǎng)絡(luò)5個(gè)、通信4個(gè)、音樂(lè)2個(gè)、公共事業(yè)2個(gè)、娛樂(lè)1個(gè)、生活方式1個(gè)、移動(dòng)電子商務(wù)1個(gè)、導(dǎo)航1個(gè)、照片和視頻1個(gè)、生產(chǎn)力1個(gè)以及交通運(yùn)輸1個(gè)。下一個(gè)十億美元公司可能來(lái)自任何行業(yè)。
從地理位置上來(lái)講，亞洲（15個(gè)企業(yè)）和美國(guó)（13個(gè)企業(yè)）排名最靠前。盡管亞洲擁有最多移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)10億美元公司，它們卻分散在日本（8個(gè)）、中國(guó)（5個(gè)）和韓國(guó)（2個(gè)）。歐洲企業(yè)分散在芬蘭（1個(gè)）、瑞典（1個(gè)）和英聯(lián)邦（1個(gè)），以色列擁有中東地區(qū)唯一的1家公司。展望2015年的上榜名單，我們分析亞洲的優(yōu)勢(shì)將增強(qiáng)，公司將更廣地分布在亞洲各地。
移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)比以往任何科技市場(chǎng)都更有優(yōu)勢(shì)，它的主導(dǎo)地位很快贏得了大筆利潤(rùn)。自成立以來(lái)，據(jù)每年的股東價(jià)值評(píng)估，WhatsApp（每年44億美元）、Twitter（每年37億美元）、Uber（每年34億美元）、Line（每年33億美元）、Daumkakao（每年24億美元）和Snapchat（每年15億美元）的出色表現(xiàn)都令投資者滿(mǎn)意。如果價(jià)值以這個(gè)速度繼續(xù)增長(zhǎng)，那么移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)10億美元企業(yè)榜在明年就要變?yōu)?000億美元企業(yè)榜了。
下一個(gè)是誰(shuí)？
曾經(jīng)的輝煌并不能在每個(gè)領(lǐng)域成為未來(lái)投資的導(dǎo)向，所以數(shù)字資本的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)投資象限強(qiáng)調(diào)了機(jī)會(huì)的重要性，它們可以使收入超過(guò)投資/整合行為的資金。我們?cè)谝韵滦袠I(yè)看到了希望，它們是：移動(dòng)電子商務(wù)、應(yīng)用商店/分布、廣告/營(yíng)銷(xiāo)、企業(yè)/B2B、可穿戴硬件、商務(wù)、教育與書(shū)籍、導(dǎo)航中的潛在游戲、游戲與娛樂(lè)和社交網(wǎng)絡(luò)的出資機(jī)會(huì)。
其他領(lǐng)域也有可選擇的機(jī)會(huì)，它們是：健康與健身、音樂(lè)、照片與視頻、通信、生活方式、旅游/交通、公共事業(yè)和財(cái)政業(yè)。要注意的是，這一分析并不能保證哪個(gè)領(lǐng)域或公司是好的投資對(duì)象，哪個(gè)就不是。
